기아, 나이스신용평가로부터 최고 신용등급 ‘AAA’ 획득…상향 배경과 주요 요인 분석

기아, 나이스신용평가로부터 최고 신용등급 ‘AAA’ 획득…상향 배경과 주요 요인 분석

 

 

 

 

(사진=기아)

기아가 나이스신용평가(이하 나신평)로부터 장기신용등급 ‘AAA’를 획득하며 국내 신용평가 최고 등급을 기록했습니다. 이는 기존 ‘AA+’에서 한 단계 상향된 것으로, 기아의 안정적인 재무 구조와 우수한 실적 전망이 반영된 결과입니다. 이번 신용등급 상향은 기아의 제품 경쟁력, 영업 수익성, 그리고 재무 안정성이 주요 요인으로 작용한 것으로 분석됩니다.

나신평은 기아의 신용등급 상향 배경을 세 가지 요소로 요약했습니다. 하나씩 자세히 살펴보겠습니다.

1. 생산 플랫폼 공유로 인한 제품 경쟁력 강화와 판매 실적 개선

첫 번째 요인은 기아가 현대자동차와의 생산 플랫폼을 공유하면서 다양한 파워트레인에서 제품 경쟁력을 확보했다는 점입니다. 이는 기아가 미국과 유럽 등 주요 자동차 시장에서 안정적인 판매 실적을 이어갈 수 있는 기반이 되고 있습니다.

현대차 그룹은 글로벌 시장에서 2021년 이후 3위 점유율을 안정적으로 유지하고 있으며, 기아는 현대차와의 협력 관계를 통해 시너지를 창출하며 제품 경쟁력을 높여왔습니다. 이를 바탕으로 기아는 현대차와의 글로벌 판매 점유율 차이를 줄여가고 있으며, 특히 SUV와 전기차 같은 인기 모델을 중심으로 시장을 확대하고 있습니다. 나신평은 기아가 앞으로도 주요 시장에서 유연하게 수요에 대응하여 지속적인 판매 성장세를 이어갈 것으로 전망했습니다.

 

 

 

 

2. 주요 시장 판매 비중 확대와 제품 믹스 개선으로 인한 영업 수익성 강화

두 번째 요인은 기아의 영업 수익성이 높아지고 있다는 점입니다. 나신평은 기아의 고수익 트림(차종의 고급 사양) 판매가 확대되며 전반적인 수익성이 개선되고 있다고 분석했습니다. 특히 기아는 채산성이 높은 미국 시장을 중심으로 고마진 모델의 비중을 늘려가고 있으며, 이를 통해 글로벌 평균 이상의 수익성을 기록하고 있습니다.

2024년 3분기에는 약 6,300억 원에 달하는 람다2 엔진 품질 보증 기간 연장 관련 일회성 비용이 발생했음에도, 기아는 여전히 높은 수익성을 유지하고 있습니다. 2024년 3분기 영업이익률(EBIT 마진)은 10.9%로, 누적 기준으로는 12.4%에 달해 안정적인 영업 수익성을 증명했습니다.

이처럼 주요 시장에서의 제품 믹스 개선과 판매 비중 확대가 수익성을 견인하면서 기아는 글로벌 자동차 시장에서 강력한 수익 구조를 유지하고 있습니다.

 

 

 

 

3. 풍부한 현금 유동성 및 우수한 재무 안정성

기아의 신용등급 상향의 세 번째 주요 요인은 우수한 재무 안정성입니다. 나신평에 따르면, 기아의 부채비율은 2024년 6월 말 기준 69.3%로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 현금성 자산은 19.4조 원으로 총차입금 3.6조 원을 크게 웃돌고 있습니다.

기아는 장기적인 투자 자금 소요가 예상되지만, 풍부한 현금 유동성과 안정적인 현금 흐름 덕분에 재무 안정성을 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다. 특히 중단기적으로 현금성 자산이 차입금을 상회하는 구조가 유지되며, 이는 향후 경기 변동에 대비할 수 있는 안전망이 되어줍니다.

기아는 또한 차입 의존도를 낮추어 현금 흐름의 안정성을 더욱 강화하고 있습니다. 이러한 재무 안정성은 시장 변동성에도 불구하고 기아가 지속적으로 높은 신용 등급을 유지할 수 있는 기반이 되고 있습니다.

 

 

 

 

향후 신용등급 유지 조건 및 하향 검토 요인

나신평은 기아의 신용등급이 유지되기 위해서는 현재의 영업 수익성과 재무 구조가 지속될 필요가 있다고 언급했습니다. 만일 산업 환경이 악화되거나 경쟁력 유지를 위한 설비 투자(CAPEX) 부담이 증가하여 EBITDA 마진이 10% 이하로 떨어지거나, 부채비율이 90%를 초과할 경우 신용등급 하향 검토가 이뤄질 수 있다고 밝혔습니다.

즉, 기아는 재무 구조와 수익성 유지에 힘쓰면서도, 글로벌 시장에서의 제품 경쟁력을 계속해서 확보해야 할 필요가 있습니다. 시장 변화에 따른 대응 능력과 효율적인 자산 운용이 신용등급 유지에 중요한 역할을 할 것입니다.

 

 

 

 

 

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이번 기아의 신용등급 상향은 현대차 그룹 내에서의 시너지 창출과 강력한 판매 실적, 그리고 우수한 재무 안정성을 바탕으로 한 긍정적인 평가로 이어졌습니다. 특히 미국 등 주요 시장에서의 성과와 제품 경쟁력 강화가 신용등급 상승의 핵심 요인으로 작용했습니다. 기아는 향후에도 이러한 요소를 바탕으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하고, 안정적인 재무 구조를 지속하여 높은 신용도를 이어갈 것으로 보입니다.

기아가 나이스신용평가(이하 나신평)로부터 장기신용등급 ‘AAA’를 획득하며 국내 신용평가 최고 등급을 기록했습니다. 이는 기존 ‘AA+’에서 한 단계 상향된 것으로, 기아의 안정적인 재무 구조와 우수한 실적 전망이 반영된 결과입니다. 이번 신용등급 상향은 기아의 제품 경쟁력, 영업 수익성, 그리고 재무 안정성이 주요 요인으로 작용한 것으로 분석됩니다.

나신평은 기아의 신용등급 상향 배경을 세 가지 요소로 요약했습니다. 하나씩 자세히 살펴보겠습니다.

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